7月31日早盘，A股三大股指悉数走高，算力租赁概念接棒AI硬件，掀起涨停潮。其中，宏景科技20cm封板，利通电子、美利云、深桑达A等亦强势涨停，优刻得、协创数据、并行科技、东方国信等多股涨超10%。
消息面上，算力租赁赛道近期重磅催化不断：发改委相关负责人透露，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，成为板块早盘飙升的一大关键因素。在海外需求端，头部云厂商继续加码资本开支，AWS、Meta、英伟达均有大消息传出。
有机构指出，算力租赁是AI算力需求的“卖水人”，看好行业景气上行。
4万亿元将投向算力网建设
国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人蒋毅今日在新闻发布会上表示，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，考虑到算力建设以企业投资为主，这将为民间投资创造巨大空间，国家发改委将加强规划引导、要素保障等工作，为民间投资营造良好环境。
同时，昨日召开的中央政治局会议强调，扎实推进“六张网”规划建设；加快现代化产业体系建设，加强对基础研究的长期稳定支持，深入实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理体系。
在地方层面，同样是政策暖风频吹。
北京四部门近日联合印发《北京市关于加快智能体引领发展的若干措施》，这是全国首个省级层面支持AI智能体规模化发展的专项政策。新政明确，培育Token即服务（TaaS）、智能体即服务（AaaS）、结果即服务（RaaS）等商业新模式；支持建设Token工厂等。
海外云厂商资本开支持续攀升
隔夜美股盘后，亚马逊公布二季度财报，公司核心云计算业务AWS贡献422亿美元营收，同比增长37%，创近18个季度以来最快增速。
亚马逊CEO安迪·贾西表示，AWS当前积压订单已达4960亿美元，公司预计全年资本支出将达到2200亿美元，较2月预测的2000亿美元进一步上调。“即便达到这一水平，我们到2026年仍无法拥有足够的产能来满足全部需求；2028年已有大量算力订单提前锁定。”
值得注意的是，亚马逊的重金押注并非孤例。谷歌、微软、Meta等科技巨头亦同步加码AI基础设施投资。其中，Meta在最新监管文件中披露，截至6月30日尚未开始履行的租赁承诺总额达2790亿美元，较一季度环比大增53%，仅7月就新增680亿美元。数据显示，包括Meta、微软、亚马逊和甲骨文在内的头部企业，未来需要履行的数据中心租赁承诺总额已突破8500亿美元。
另据媒体援引外媒报道，英伟达已签署租赁协议，租用Hut 8位于美国得州Nueces County的Beacon Point数据中心园区。据悉，该数据中心基础租期15年、合同金额196亿美元，若行使续租选择权，30年总价值将升至502亿美元。
算力租赁景气上行、兑现开启
算力租赁是指企业通过租赁GPU等算力资源，以按需付费的方式获取AI训练和推理所需的计算能力，无需自建数据中心，具有轻资产、灵活扩容的特点。
中信建投近日研报指出，AI硬件链条景气度传导持续，继续看好GPU、CPU、存储、高速网络及算力租赁服务等环节。其中，高端GPU继续紧缺，B200租赁价格和交付周期反映供需矛盾加剧，国产模型加速迭代有望进一步打开算力中长期需求空间。
浙商证券表示，行云科技、利通电子、杰创智能、协创智能等业绩预告反映当前算力租赁行业供需两旺，量价齐升，业绩已经逐步进入兑现期，板块整体呈现高景气。
“算力租赁景气继续上行，租赁价格、订单与利润多侧验证。”在国金证券看来，本轮国内算力行情的核心在于——国产模型能力已跨过可用临界点，Token调用量及ARR进入指数级增长阶段，带动算力需求继续加速；B200及H100租赁价格持续上行，优质算力资产的稀缺性仍在强化。
多只概念股业绩有望高增长
据不完全统计，目前A股市场有30余股涉及算力租赁概念，合计总市值近4700亿元。市值方面，协创数据体量超千亿居首，利通电子、宏景科技市值均超300亿元，行云科技、东华软件、深桑达A、弘信电子、东方国信等市值均在150亿元以上。
年初至今，算力租赁概念走势分化，利通电子、行云科技均大涨超3.5倍，宏景科技涨近2倍位居第三，协创数据、杰创智能、莲花控股、美利云等多股均有不错表现。南威软件、亿田智能、万马科技、青云科技等多股跌逾30%。
7月以来，随着AI交易有所降温，算力租赁概念股亦大面积回调，仅华孚时尚、宇信科技、天融信等上述个股录得股价上涨。
不过，近一周板块走势略有好转，安诺其、天融信逆势涨逾10%，亿田智能、广电网络、亚康股份、南威软件均有所回升。此外，并行科技、鸿博股份还获得融资净买入。
未来增长潜力方面，根据2家及以上机构预测，共11只算力租赁概念股今年业绩有望增逾四成。
其中，机构预计宏景科技净利或同比大增15.3倍，并行科技、优刻得净利均有望增超2.2倍，东方国信、协创数据业绩也有望翻倍增长，华策影视、首都在线、艾可蓝预测净利增幅均在60%以上。
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